Entrepreneurship 창업가가 직접 경영해야 슬롯사이트 추천 통한 기술 혁신 효과
Based on “The Effects of Corporate Venture Capital, Founder Incumbency, and Their Interaction on Entrepreneurial Firms’ R&D Investment Strategies”, by Yongwook P슬롯사이트 추천k and Heejin Woo in Organization Science, 28(4), 2017.
무엇을, 왜 연구했나?
CVC(Corporate Venture Capital)는 스타트업에 소액 지분을 투자하기 위해 기업이 설립한 벤처캐피털 펀드 혹은 투자 회사를 의미한다. CVC 투자를 개방형 혁신의 수단으로 활용하는 기업이 늘어나는 만큼 창업 생태계에서 슬롯사이트 추천51032; 비중 역시 증가하고 있다. 이에 따라 지배구조 측면에서 슬롯사이트 추천44032; 스타트업에 미치는 영향에 대한 추가적인 연구가 요구된다. 특히 기존 연구에 따르면 CVC 투자를 받은 스타트업일수록 더 많은 특허를 출원하는 등 기술 혁신에 긍정적인 영향이 있는 것으로 나타났다. 그러나 CVC 투자를 통한 대기업의 기술 탈취 위험도 상존하는 만큼 CVC 투자가 스타트업 기술 혁신 활동에 미치는 영향을 세부적으로 살펴볼 필요가 있다. 이런 배경에서 본 연구는 스타트업에 대한 슬롯사이트 추천51032; 소유 지분과 창업가의 스타트업 경영 참여 여부가 스타트업의 매출액 대비 연구개발비 비중에 미치는 영향을 살펴봤다.
무엇을 발견했나?
실증을 위해 연구자들은 2002년부터 2011년 사이 기업공개(IPO)에 성공한 미국 내 스타트업 319개의 지배구조 및 재무 자료를 증권신고서(Form S-1)로부터 확보했다. 연구의 종속변수는 매출액 대비 연구개발비 비중으로 측정했다. 독립변수는 슬롯사이트 추천51032; 지분 비율과 창업가(혹은 창업팀)의 기업공개 당시 재직 여부로 조작화했다. Heckman의 2단계 방법을 통해 표본선택편의(sample selection bias)를 보정했고 역인과성을 감안해 2단계 최소자승법(2SLS) 통계모형도 적용했다.
연구 결과, 스타트업에 대한 슬롯사이트 추천51032; 지분 비율이 증가할수록 연구개발비 지출액이 늘어나는 것으로 나타났다. 첫째, 일반적으로 슬롯사이트 추천45716; 장기적 안목에서 신기술 확보를 위해 스타트업에 투자한다. 따라서 슬롯사이트 추천51032; 지분이 많을수록 스타트업은 연구개발 활동에 더 많은 자원을 투입하게 된다. 둘째, 슬롯사이트 추천51032; 지분이 많을수록 스타트업은 슬롯사이트 추천51032; 모기업으로부터 기술 및 제품개발에 필요한 보완적 자산을 수월하게 제공받을 수 있다. 따라서 연구개발 활동을 활발히 전개할 수 있다. 셋째, 슬롯사이트 추천51032; 지분이 높다는 것은 스타트업이 개발하는 신기술이 향후 표준으로 자리매김할 수 있다는 신호를 시장에 준다. 따라서 스타트업은 연구개발 활동의 위험과 불확실성을 낮출 수 있다.
