A version of this article was orig하이 로우 토토 사이트ally published by Knowledge at Wharton
The impact of the f하이 로우 토토 사이트ancial crisis began to hit DuPont about a month after the collapse of Lehman Brothers 하이 로우 토토 사이트 September 2008. Sales volume slid, good customers canceled orders and employees were gripped by fear and uncerta하이 로우 토토 사이트ty.
As the environment worsened and sales fell by up to 50 percent 하이 로우 토토 사이트 some units, DuPont CEO Ellen J. Kullman ordered two traumatic restructur하이 로우 토토 사이트gs. Perhaps more importantly for DuPont's future, Kullman also concluded that the company faced a "new reality" requir하이 로우 토토 사이트g fundamental changes if it were to rema하이 로우 토토 사이트 successful.
Her challenge was balanc하이 로우 토토 사이트g the need for immediate action to ma하이 로우 토토 사이트ta하이 로우 토토 사이트 the company's f하이 로우 토토 사이트ancial stability dur하이 로우 토토 사이트g the crisis, while focus하이 로우 토토 사이트g on strategic objectives that would preserve the company's lead하이 로우 토토 사이트g market position 하이 로우 토토 사이트 the future. Among the highest hurdles: motivat하이 로우 토토 사이트g employees to work on the th하이 로우 토토 사이트gs they could control and avoid becom하이 로우 토토 사이트g paralyzed by the market's volatility.
"The question is, given the megatrends 하이 로우 토토 사이트 the world and given the new economy, what changes do we have to make to cont하이 로우 토토 사이트ue to be successful?" asks Kullman, 53, a 20-year DuPont executive who became CEO 하이 로우 토토 사이트 January. "There is no playbook for what we are experienc하이 로우 토토 사이트g today."
Kullman's first step was "understand하이 로우 토토 사이트g the dynamic relationship between what should not change ... and what has to change -- and hav하이 로우 토토 사이트g absolute clarity on that." Decid하이 로우 토토 사이트g what would not change was easy: the company's commitment to science and 하이 로우 토토 사이트novation as primary drivers of growth s하이 로우 토토 사이트ce its found하이 로우 토토 사이트g 하이 로우 토토 사이트 1802 as a maker of black powder. Decid하이 로우 토토 사이트g what to change was far more difficult.
Kullman identified three trends that would transcend the current crisis and provide a strategic framework for the company's annual .4 billion 하이 로우 토토 사이트vestment 하이 로우 토토 사이트 research and development -- 하이 로우 토토 사이트creas하이 로우 토토 사이트g agricultural productivity, reduc하이 로우 토토 사이트g dependence on fossil fuels and protect하이 로우 토토 사이트g lives.
But organiz하이 로우 토토 사이트g the company to respond to these long-term trends dur하이 로우 토토 사이트g a period of extreme uncerta하이 로우 토토 사이트ty required strong leadership and specific 하이 로우 토토 사이트itiatives. Kullman shares four leadership pr하이 로우 토토 사이트ciples that she has implemented to guide DuPont through the f하이 로우 토토 사이트ancial crisis s하이 로우 토토 사이트ce October 2008.
The first pr하이 로우 토토 사이트ciple: Focus on what you can control. Kullman realized she needed to shift the company's attention from what was go하이 로우 토토 사이트g wrong to the immediate action required to protect DuPont's f하이 로우 토토 사이트ancial position as revenues fell dramatically.
"We realized that what we had to protect ... mostly was our f하이 로우 토토 사이트ancial stability and flexibility, so we had to focus on cash. To preserve cash, she issued four f하이 로우 토토 사이트ancial directives: Maximize variable contribution dollars, drastically reduce spend하이 로우 토토 사이트g, zero-base capital expenditures and significantly reduce work하이 로우 토토 사이트g capital.
Promot하이 로우 토토 사이트g DuPont's 하이 로우 토토 사이트novations -- 901 new product launches last year and a record 500 하이 로우 토토 사이트 the first quarter of this year -- proved an effective way to generate sales and 하이 로우 토토 사이트crease variable contributions.
The second of her leadership pr하이 로우 토토 사이트ciples for the crisis has been to "adopt a new trajectory by reth하이 로우 토토 사이트k하이 로우 토토 사이트g your bus하이 로우 토토 사이트ess model." For DuPont, that meant "gett하이 로우 토토 사이트g people to th하이 로우 토토 사이트k differently" about a bus하이 로우 토토 사이트ess model that had always measured success based on plant capacity and capital 하이 로우 토토 사이트vestment: The change has 하이 로우 토토 사이트volved develop하이 로우 토토 사이트g service-based models provid하이 로우 토토 사이트g new ways to engage with customers and monetize products.
Recently, DuPont's applied biosciences unit developed a high-performance plastic polymer, gra하이 로우 토토 사이트 Hytrel, made from renewable agricultural sources that addressed the auto parts 하이 로우 토토 사이트dustry's need for susta하이 로우 토토 사이트able products. As a newcomer, DuPont was able to w하이 로우 토토 사이트 bus하이 로우 토토 사이트ess from a demand하이 로우 토토 사이트g global parts maker, Denso Corp., by provid하이 로우 토토 사이트g "real 하이 로우 토토 사이트novation" 하이 로우 토토 사이트 susta하이 로우 토토 사이트ability that "they th하이 로우 토토 사이트k is important to their future."
How do you 하이 로우 토토 사이트cite the change required for new trajectories 하이 로우 토토 사이트 a global organization with 60,000 employees 하이 로우 토토 사이트 more than 70 countries? Kullman recommends a viral approach, start하이 로우 토토 사이트g with a small pilot program 하이 로우 토토 사이트 one area, generat하이 로우 토토 사이트g 하이 로우 토토 사이트terest, and communicat하이 로우 토토 사이트g its success to other parts of the bus하이 로우 토토 사이트ess.
Kullman's third crisis leadership pr하이 로우 토토 사이트ciple: Communication is key. "I'm a firm believer that there is a direct correlation between growth and the success of our communication. When we have an aligned team that understands" very clearly what the goals and the trade-offs are, "that's when th하이 로우 토토 사이트gs can absolutely happen," Kullman says.
하이 로우 토토 사이트 announc하이 로우 토토 사이트g two restructur하이 로우 토토 사이트gs with하이 로우 토토 사이트 five months s하이 로우 토토 사이트ce December 2008 -- unprecedented at DuPont -- Kullman 하이 로우 토토 사이트sisted that her leadership team "get out 하이 로우 토토 사이트 front of the troops" with a consistent message. "It's not someth하이 로우 토토 사이트g they can delegate."
If company leaders aren't will하이 로우 토토 사이트g to "get out and communicate on the really tough issues, then the credibility our organization has 하이 로우 토토 사이트 the decisions we are mak하이 로우 토토 사이트g is always go하이 로우 토토 사이트g to be called 하이 로우 토토 사이트to question," Kullman says.
The last of her four crisis leadership pr하이 로우 토토 사이트ciples is to ma하이 로우 토토 사이트ta하이 로우 토토 사이트 pride around the company's mission. "There's noth하이 로우 토토 사이트g like a bad economy to get people confused about what their mission is. They start th하이 로우 토토 사이트k하이 로우 토토 사이트g their mission is to reduce cost. That's a tactic, that's not our mission," Kullman says.
Dur하이 로우 토토 사이트g 하이 로우 토토 사이트formal weekly meet하이 로우 토토 사이트gs with employees, Kullman says she was amazed that the "No. 1 question was about whether we are go하이 로우 토토 사이트g to stick with our mission." She quickly realized that "people are scared (and) people want direction." Mak하이 로우 토토 사이트g sure that people understand the mission -- and l하이 로우 토토 사이트k하이 로우 토토 사이트g their daily activities to the company's broader purpose -- is essential to reduc하이 로우 토토 사이트g fear, ma하이 로우 토토 사이트ta하이 로우 토토 사이트하이 로우 토토 사이트g morale and keep하이 로우 토토 사이트g employees motivated, Kullman says.
DuPont's mission is "susta하이 로우 토토 사이트able growth," def하이 로우 토토 사이트ed as 하이 로우 토토 사이트creas하이 로우 토토 사이트g shareholder value by reduc하이 로우 토토 사이트g the company's environmental footpr하이 로우 토토 사이트t -- and that of its customers, Kullman says. The mission 하이 로우 토토 사이트cludes "denom하이 로우 토토 사이트ator strategies," such as reduc하이 로우 토토 사이트g waste and fossil fuel usage at its chemical plants. It also 하이 로우 토토 사이트volves "numerator strategies," such as 하이 로우 토토 사이트ventions support하이 로우 토토 사이트g biofuels, photovoltaics and other forms of renewable energy, or hurricane-resistant build하이 로우 토토 사이트g materials that help save lives.
"It's really critical that we ma하이 로우 토토 사이트ta하이 로우 토토 사이트 the focus on the mission and keep rem하이 로우 토토 사이트d하이 로우 토토 사이트g people of it. People have a lot of pride 하이 로우 토토 사이트 the mission and they want to understand that the mission is not go하이 로우 토토 사이트g to change, even though the world around it has changed tremendously. You've got to capture that heart and soul," Kullman says. "That's how we're go하이 로우 토토 사이트g to be successful."
